En giftpiller er en forsvarstaktikk som brukes av et målselskap for å forhindre eller motvirke fiendtlige overtakelsesforsøk. Giftpiller gir eksisterende aksjonærer rett til å kjøpe flere aksjer med rabatt, og effektivt fortynne eierandelen til en ny, fiendtlig part.
En forebyggende forsvarslinje mot en fiendtlig overtakelse av selskaper vil være å etablere aksjepapirer som har differensiell stemmerett (DVR). Aksjer med denne typen avsetninger gir færre stemmerett til aksjonærene.
Siden mars 2020 har over femti offentlige selskaper vedtatt giftpiller (også referert til som en "rettighetsplan") som et føre-var tiltak etter kraftige fall i prisen på de fleste offentlige selskapers aksjer, som følge av myndighetsbegrensninger på bemanning, skipsfart, produksjon og forbrukeraktivitet, blant annet ...
Rettighetsplanen fungerer ved å gi andre eksisterende aksjonærer enn den utløsende erverver (eller overtakere) av aksjer muligheten til å motta ytterligere aksjer i selskapets aksjer med rabatt (eller uten betaling) når overtakende aksjer overstiger den angitte terskelen uten godkjenning fra styret.
Giftpiller kan være svært effektive for å fraråde et kjøp, men er ofte ikke den første forsvarslinjen. Dette er fordi strategien ikke er helt garantert å fungere, da en giftpille ikke nødvendigvis vil forhindre oppkjøpet av selskapet hvis erververen er vedvarende.
Fiendtlige overtakelser er helt lovlige. De blir beskrevet som sådan fordi styret, eller de som har kontroll over selskapet, er imot å bli kjøpt ut og har typisk avvist et mer formelt tilbud.
Så langt i 2006 har det vært forsøkt fem fiendtlige overtakelser, og bare to har gått til budgiveren. Det lykkes med en suksessrate på 53 prosent, basert på statistikk samlet av Toronto advokatfirma Stikeman Elliott, et av Canadas ledende advokatfirmaer for fusjoner og oppkjøp.
Viktige takeaways. En giftpiller er en forsvarstaktikk som brukes av et målselskap for å forhindre eller motvirke fiendtlige overtakelsesforsøk. Giftpiller gir eksisterende aksjonærer rett til å kjøpe ekstra aksjer med rabatt, og effektivt fortynne eierandelen til en ny, fiendtlig part.
Delaware høyesterett opprettholdt imidlertid giftpiller som et gyldig instrument for overtakelsesforsvar i sin beslutning i 1985 i Moran v. Household International, Inc. Imidlertid er det mange andre jurisdiksjoner enn U.S. har holdt giftpillerstrategien som ulovlig, eller har begrenset bruken av dem.
Greenmail er mye mindre vanlig i dag på grunn av lover, forskrifter, skatter og anti-greenmail bestemmelser. Selv om utpressing fortsatt forekommer stilltiende i forskjellige former, gjorde flere føderale og statlige forskrifter det mye vanskeligere.
I lovgivningsdebatt er en ødeleggende endring (også kalt en giftpilleendring eller morderendring) en endring laget av en lovgiver som er uenig i prinsippene i et lovforslag og som søker å gjøre det ubrukelig (ved å flytte endringer for å enten gjøre lovforslaget misdannet. og meningsløst, eller å endre dens alvorlige ...
Et overtakende selskap kan oppnå en fiendtlig overtakelse ved å gå direkte til målselskapets aksjonærer eller kjempe for å erstatte ledelsen. Et anbudstilbud og en fullmaktskamp er to metoder for å oppnå en fiendtlig overtakelse.
Martin Lipton, oppfinner av “giftpiller” anti-overtakelse forsvar hedret av IIE.
Ingen har kommentert denne artikkelen ennå.